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危與機:國際金融投資智慧
有「危」就有「機」!由金融投資受害者,轉成受益者,從閱讀本書開始!
◎從貨幣發行體制到中央貨幣政策對金融及經濟體系的影響,系統性整合金融知識,並普及前沿的金融知識。
◎證券交易市場、債券及利率交易市場、外匯市場、商品交易市場……完整解析各種金融資產的特性與交易智慧,學會對投資項目進行風險控制。
◎介紹個人投資者使用不同資產配置法,配合自己的投資須要靈活應用主要交易資產的特性,建立適合自己財務須要的投資組合。
本書不只教你投資,更教你全方位、全系列的金融工程;
本書不只教你進場,也教你避險,更教你如何在危機中布局,在波段裡進退,
最後在全民瘋狂中落袋為安!
而這,需要一位身經百戰、深受市場洗禮的老師,才能現身說法,打開本書,
你將少走許多冤枉路,不用再拿自己的青春、財富與血淚去換取經驗!
每一次金融市場出現重大的危機,伴隨的往往是巨大的獲利機會。
國際主要金融市場已經持續上升了十多年,很多投資者都知道逢低買進即能獲利,卻很少再有人提風險控制及危機意識。
2018年尾全球金融市場上演了一次逃生演習;2019年3月美國的國債孳息率亦出現了倒掛。也許過早談危機並不合時宜,可萬一金融市場週期性大波動啟動時,是風險還是機會,就看你是否懂得如何把握與部署!
你眼中看到的只有市場的波動,投資人看到的卻是引起波動的本質。
不懂金融,卻熱衷交易,是風險的最大源頭!
為了幫新一代的投資人少走一些彎路,較有系統的學習金融投資知識與交易智慧,學會對投資項目進行風險控制,保護自己手中得來不易的財富,本書沒有稀奇古怪的創新觀點,但系統性的將金融知識整合到一本書之中,把較前沿的金融知識普及化。
當你想投資一個金融投資項目並願意承擔一定的風險,你是否了解最大損失可能?有什麼投資工具可以應用?有什麼交易策略可以進行風險控制?這就是本書的核心價值所在。
【本書五大核心價值】
★閱讀本書後你會知道
-貨幣其實有什麼價值支持
-金融市場的大週期
-驅動長期股票上升的因素
-拆解股市盈利與估值上升動能
★建立風險意識
-為何越賭越窮,越窮越賭
-投資者獲利後不久往往陷入虧損漩渦
-歷史上重大的投機失誤
-警剔市場閃崩事件
-建立金融投資的風險意識
-了解各種投資工具的陷阱
-如何事前把最大損失進行鎖定
★了解歷史上的投機泡沫
-1987閃崩股災
-1997亞洲金融危機
-2008年國際金融危機
★能夠解讀金融資訊
-債券孳息曲線的衰退警號
-從引伸波動率的解讀風險
-外匯市場的遠期啟示
★思考房地產與投資
-日本的地產崩潰歷史
-購買力與金融槓桿
-人口增長與地價
-負資產的警惕
◎從貨幣發行體制到中央貨幣政策對金融及經濟體系的影響,系統性整合金融知識,並普及前沿的金融知識。
◎證券交易市場、債券及利率交易市場、外匯市場、商品交易市場……完整解析各種金融資產的特性與交易智慧,學會對投資項目進行風險控制。
◎介紹個人投資者使用不同資產配置法,配合自己的投資須要靈活應用主要交易資產的特性,建立適合自己財務須要的投資組合。
本書不只教你投資,更教你全方位、全系列的金融工程;
本書不只教你進場,也教你避險,更教你如何在危機中布局,在波段裡進退,
最後在全民瘋狂中落袋為安!
而這,需要一位身經百戰、深受市場洗禮的老師,才能現身說法,打開本書,
你將少走許多冤枉路,不用再拿自己的青春、財富與血淚去換取經驗!
每一次金融市場出現重大的危機,伴隨的往往是巨大的獲利機會。
國際主要金融市場已經持續上升了十多年,很多投資者都知道逢低買進即能獲利,卻很少再有人提風險控制及危機意識。
2018年尾全球金融市場上演了一次逃生演習;2019年3月美國的國債孳息率亦出現了倒掛。也許過早談危機並不合時宜,可萬一金融市場週期性大波動啟動時,是風險還是機會,就看你是否懂得如何把握與部署!
你眼中看到的只有市場的波動,投資人看到的卻是引起波動的本質。
不懂金融,卻熱衷交易,是風險的最大源頭!
為了幫新一代的投資人少走一些彎路,較有系統的學習金融投資知識與交易智慧,學會對投資項目進行風險控制,保護自己手中得來不易的財富,本書沒有稀奇古怪的創新觀點,但系統性的將金融知識整合到一本書之中,把較前沿的金融知識普及化。
當你想投資一個金融投資項目並願意承擔一定的風險,你是否了解最大損失可能?有什麼投資工具可以應用?有什麼交易策略可以進行風險控制?這就是本書的核心價值所在。
【本書五大核心價值】
★閱讀本書後你會知道
-貨幣其實有什麼價值支持
-金融市場的大週期
-驅動長期股票上升的因素
-拆解股市盈利與估值上升動能
★建立風險意識
-為何越賭越窮,越窮越賭
-投資者獲利後不久往往陷入虧損漩渦
-歷史上重大的投機失誤
-警剔市場閃崩事件
-建立金融投資的風險意識
-了解各種投資工具的陷阱
-如何事前把最大損失進行鎖定
★了解歷史上的投機泡沫
-1987閃崩股災
-1997亞洲金融危機
-2008年國際金融危機
★能夠解讀金融資訊
-債券孳息曲線的衰退警號
-從引伸波動率的解讀風險
-外匯市場的遠期啟示
★思考房地產與投資
-日本的地產崩潰歷史
-購買力與金融槓桿
-人口增長與地價
-負資產的警惕
- 前言
- 危與機
- 關於本書結構
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CH 01 金融市場基本原理
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金融市場核心動力
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認識貨幣
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金本位制
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布雷森林體系與信用貨幣
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法定信用貨幣
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創造錢的機構 ―― 中央銀行
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通膨與通縮
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央行的貨幣性政策工具
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銀行體系與貨幣供應
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總貨幣供應
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通膨與購買力損耗
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名義回報與實質回報
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經濟增長
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經濟週期
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理解金融交易的本質
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信貸與資產價格
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信貸週期、股市週期與金融危機
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通膨與實質資產回報
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金融監管、貨幣政策與國際金融危機
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中央銀行貨幣政策的限制性
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外幣貸款與地區性金融危機
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資產泡沫是否一定會爆破
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CH 02 個人投資者的角色
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個人交易者的角色
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主動交易者很易迷失
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閱讀與投資
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金融交易沒有必勝之法
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交易虧損漩渦
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持倉壓力
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貪婪與自信是風險的源頭
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賭徒陷阱
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波段交易的風險
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預測與無知
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紙上談兵
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認知與偏見
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全職交易難以維生
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投資前制定交易計劃
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對投機者的一點建議
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資本市場蘋果園
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CH 03 股票投資
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證券交易前言
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股市沒有祕笈
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什麼是股票
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普通股與優先股
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同股不同權股票
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證券投資的回報,風險與現金流
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現金流及流動性分析
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開立證券帳戶的種類
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開始進行股票買賣
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股票交易的場所
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市場上不同的交易者
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一般證券交易所接受的訂單種類
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功能性交易訂單服務
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股票市場價格形成機制
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股價上升時的交易盤面
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價格下跌的盤面狀態
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做市商與個股莊家
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限價單與市價單對盤面的影響
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股市快速下跌的盤面狀況
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被動交易與極端盤面
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跌停機制
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活用盤面運作進行交易部署
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個股的長期核心驅動力量
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新股上市與創投
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首次公開發售
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員工持股與禁售限制
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新股發行與分配
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IPO 投資也是高風險投資
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投資新股的風險與考慮
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借殼上市
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非流通股與禁售期
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配股集資與分拆業務上市
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證券交易常識
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交易成本,稅收對交易行為的影響
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退休金投資稅務優惠
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遺產稅與財富傳承
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股份停牌及除牌
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上市股票的基本面分析
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從上而下,從下而上
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經濟週期與股市
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上市公司財務數據基本分析
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每股銷售收益指標
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股東應占溢利
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商譽(Goodwill)
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通用與非通用會計準則(GAAP & NON - GAPP)
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稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)
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現金流分析
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股票現金流或股息折現估值
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公司倒閉與現金流風險
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每股盈利(EPS)
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市盈率(P / E)
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週期調整市盈率(CAPE Ratio)
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市盈率相對增長比率(PEG)
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資產負債表分析
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股本報酬率(ROE)
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負債比率
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公司如何美化負債率
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資產回報率(ROA)
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速動指數(Quick Ratio)
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市帳率(P / B Ratio)
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公司的業務模式分析
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再好的業務模式也可能是壞投資
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公司主要股東結構與總市值
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基本分析的作用
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市場資金流向與股價沒必然關係
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基本估值與股價關係撲朔迷離
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基本面投資者的參考資訊
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基本面資訊的重要性
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參考投資銀行的分析報告
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股市的合理區間
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看看金融市場用腳投票的變化
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分析員、策略師與經濟學家
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經濟分析對投資決策的有效性
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股票市場技術分析
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投機原理
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技術分析與超額獲利
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K 線圖(陰陽燭)
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K 線圖的使用價值
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移動平均線與趨勢分析
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特定圖表形態分析
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中線階段性見頂形態
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下跌形態
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中線階段性底部的形態
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技術量化指標分析
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技術分析的限制及陷阱
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股票牛市
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牛市中的噴泉熱點效應
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牛市調整與熊市的分別
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股票熊市
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滾動式熊市
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熊反彈 / 熊挾
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熊市中的短期綠洲效應
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市場橫行震盪
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交易訊號陷阱
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投資價值與長線投資策略
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無風險利率水平與股市估值
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公司利潤增長與估值
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思考交易策略
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優質組合,合理價買入,等待時間成長
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平庸的組合,特價買入,等待均值回歸
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出現技術革命,長期買入相關市場指數投資等待升值
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牛市下頂級股王,若股價透支有限,局部加配跟進
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長期收息組合策略
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垃圾股交易
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順勢交易策略
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逆勢交易策略
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擺動交易
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區間突破跟進交易
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事件性交易
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套利或錯價交易
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量化交易
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高頻交易
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相機裁決交易策略
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交易策略的共通盲點
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投資者必需有自己的判斷
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CH 04 組合式股票投資
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組合式股票投資
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認識股票指數
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股票基金投資
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如何買賣基金
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封閉式與開放式基金
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基金投資風格
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交易所買賣基金(ETF)
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貝塔係數(Beta)
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阿爾法係數(Alpha)
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評估主動型基金的表現
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夏普比率(Sharpe Ratio)
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R 平方(R Square)
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國際市場投資回報的收益拆解
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中國 A 股的主要指數及相關交易工具
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認識全球主要股票指數及相關交易所買賣基金
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影響長遠股指表現的因素
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外匯對沖型股票基金
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時機交易的投資組合
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CH 05 對沖、投機、期貨及衍生工具交易
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理解投機和對沖交易
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對沖交易策略
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股票融資融券交易
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放空
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股指期貨
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期權交易
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影響期權價值的因素
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影響期權交易的盤面因素
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認購期權(Call Option)
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認售期權(Put Option)
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賣出認售期權的巨大風險
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期權作為風險規避工具的特性
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期權組合的交易策略例子
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認識 VIX 波動率指數
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股票衍生產品相關交易工具
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股票掛鉤票據(Equity Linked Investment,ELI)
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累計期權合約(Accumulator)
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累沽期權合約(Decculmator)
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期權市場的預測能力
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對沖與停損
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對沖持倉風險
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買強空弱策略
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槓桿買賣對沖策略應用
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對沖與投機的警惕
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對沖基金
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股票及衍生產品市場的生態系統
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未來潛在的超級黑天鵝情景
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CH 06 貨幣、利率與債券市場交易
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貨幣市場前言
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認識銀行間的基準利率
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貼現率與基準利率
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貨幣交易市場
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債券市場
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認識債券的基本條款
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孳息率(Yield)
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債券到期日剩餘時間(Time Le to Maturity)
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信貸評級與違約風險
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信貸違約掉期(CDS)
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債券市場直接投資
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債券投資的理論定價
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修正存續期
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債券凸性
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債券投資的風險與價格變化
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被動與主動式債券投資
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主動式債券交易的獲利空間
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債券到期剩餘時間的影響
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違約風險上升的情形
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市場利率變化風險
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市場利率下降
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負利率債券
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貨幣政策對債券價值的影響
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債券的分類
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按發行條款的債券分類
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債券投資與破產清算次序
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白武士與債轉股
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稅收與債券投資的關係
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利率期貨與利率預期變化
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孳息曲線
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債券基金投資
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CH 07 外匯交易市場
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外匯市場
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外匯的報價
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外匯交易的方式
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外匯掉期
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參考遠期外匯及衍生工具定價
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外匯價格形成機制
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外匯市場的特性
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國際收支平衡與利率在外匯市場的影響
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外匯市場的基本面供求分析
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不同貨幣的特性
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避險貨幣
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匯率波動對經濟的影響
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均衡匯率與市場匯率
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浮動匯率、資本管制與貨幣政策
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大國的貨幣政策也難有獨立性
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過度干預匯率反而是最大的外匯風險
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外匯市場的事件性交易
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外匯市場的技術面因素
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外匯交易的閃崩事件
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外匯市場閃崩案例
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人民幣國際化與其匯率定價演變
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主動外匯交易一般並不適合一般投資者
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CH 08 商品交易市場
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商品交易市場
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原油市場
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油價的再平衡週期
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理解原油市場的交易面因素
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原油市場的巨虧案例
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黃金市場
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黃金的避險功能
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黃金與匯率
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黃金的週期性變化
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CH 09 房地產與金融市場
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房地產與金融市場
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房地產投資的價值構成
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房地產投資的現金流與財務槓桿
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房地產與房屋政策
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房地產與信貸
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利率水平與房地產市場
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房地產相關的稅項與法例
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房地產證券化
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日本的房地產泡沫與爆破
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房產泡沫與金融危機
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CH 10 資產配置
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資產配置
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資產配置的理論演變
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現代投資理論(Modern Portfolio Theory)
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風險平價(Risk Parity)資產配置
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板塊切換資產配置(Sector Rotation Asset Allocation)
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風險因素為本資產配置(Risk Factor - Based Allocation)
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簡單的資產配置方式
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全球資產配置(Global Asset Allocation)
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投資組合再平衡策略
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相機裁決的主動型資產配置
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股票投資配置的考慮因素
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債券投資配置考慮
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貨幣類投資配置考慮
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商品類投資配置考慮
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外匯類投資配置考慮
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全天候資產配置
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純阿爾法交易策略(Pure Alpha)配置
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大道至簡
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CH 11 投資者的個人修養
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投資者的個人修養
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金融投機與人性
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1637 年的荷蘭鬱金香狂熱
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法國的密西西比泡沫
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英國的南海泡沬
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泡沫投機的共通特質
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面對必需品投機
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理財目標與財務自由
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留有餘地的哲學
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擁有更多財富的目的
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後記
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附錄
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統計學上的常態分布與資產波動性
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現金流折現計算模型(Discount Cash Flow Model)
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股利增長模型(Gordon Growth Model)
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債券價格現金流折現模型
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期權定價模型(Black - Scholes Calculator Option Pricing)
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現代投資組合理論(Modern Portfolio Theory)
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- 出版地 : 臺灣
- 語言 : 繁體中文
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